至7月24日，披上“钾”衣，业绩乏善可陈的*ST吉林制药已连续5天封涨停，成为近期最强势的股票。
7月15日，吉林制药公告称，公司拟以8.30元/股的发行价格，向包括冷湖滨地钾肥有限责任公司(下称冷湖滨地)在内的青海省滨地钾肥股份有限公司(下称滨地钾肥)的所有股东非公开发行不超过9亿股，用于购买上述对象共同拥有的滨地钾肥100%股权，及冷湖滨地持有的大盐滩钾矿标的采矿权和标的土地使用权。
一旦上述重组完成，吉林制药将变身为当下受市场追捧的钾肥上市公司，而滨地钾肥也就获得了其盼望已久的资本运作平台。但在该股连续5天涨停期间，外界对滨地钾肥的质疑声却越来越大。
资产评估成为质疑的焦点之一。
吉林制药公告称，拟注入吉林制药的资产包括滨地钾肥100%标的股权、标的采矿权以及标的土地使用权，第一项的预估值为16亿元，标的采矿权的估值为56亿元，标的土地使用权则作价44万元。
在上述资产中，最为重要的标的采矿权目前则处于质押状态，并已被冷湖滨地重复质押。
“我们咨询过一位很权威的钾矿专家，他认为大盐滩拥有3.32亿吨的钾肥储量不太可能，认为72亿元的估值过高。”国泰君安研究化工板块的分析师魏涛表示。
“而且因为大盐滩面积很大，钾盐分布并不集中，即使亲自去调查，也难以得到准确数据。加上水资源缺乏，开采难度难以估计。”魏涛认为对该资产评估还存在困难。
资料显示，冷湖滨地以该采矿权为担保物，向中国建设银行格尔木分行和中国银行格尔木分行先后申请了两笔6000万元的贷款。
日信证券分析师祖广平认为，冷湖滨地以采矿权抵押分两次向中国建设银行格尔木分行贷款1.2亿元，如果探矿权确实值56亿元，公司不大可能每次只取得6000万元的贷款。他同时认为，公司披露的产能信息存在着前后矛盾的地方。
同时，除冷湖滨地外，其他股东的身份与盈利能力亦是疑点之一。
资料显示，滨地钾肥由冷湖滨地于2007年12月与以下6家公司共同发起设立：上海数派实业有限公司、青海辉旺矿业投资有限公司、格尔木思能达投资有限公司、福建瑞福投资有限公司、长乐榕华贸易有限公司、上海大景文化传播有限公司。它们共同持有滨地钾肥30%的股权。值得注意的是，它们全部以货币出资入股滨地钾肥，未见实物资产入股。
6家公司的成立时间大多与滨地钾肥的成立时间相去不远。福建瑞福投资有限公司、格尔木思能达投资有限公司、长乐榕华贸易有限公司、青海辉旺矿业投资有限公司的成立时间分别在去年的5月、6月、11月和12月。滨地钾肥的成立时间为去年12月。
更值得注意的是，6家公司去年的主营收入都是零，净利润全为负数，总资产数额相比借壳将注入资产72亿元的预估值实属“微小”，壳公司性质明显。成立时间稍早的上海数派实业有限公司甚至从2005年到2007年3年都未产生任何主营收入。
面对这些质疑，7月22日，复牌后连续5天涨停板的*ST吉林制药再度停牌。公告称，由于媒体质疑其重组事宜，吉林制药将在核实后公告复牌。而在此期间，都是冷静下来探寻真相的最好时机。(记者 栾璐)
